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ESG投资热浪席卷资管圈!

2020-10-17 18:52:51栏目:财经
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 ESG投资热浪席卷资管圈!

15日,海通国际旗下资产管理推出首只在港交所上市的宽基ESGETF-海通MSCI中国A股ESG ETF。该产品也是目前香港唯一一只提供关于A股ESG广泛投资机会的ETF产品。

同一天,银行理财子公司光大理财第三只权益类产品,光大阳光红ESG行业精选成立。

ESG并不是新鲜事物,但近年来,ESG投资理念逐步升温,逐渐成为资产管理行业的“热词”。继2019年以来公募基金的ESG产品大幅扩容后,今年以来,银行理财纷纷抢占ESG投资风口。

“除了看财务报表外,ESG维度筛选出的企业往往具有低估值、高股息、行业龙头等特征,都是一些具备不错长期投资价值的投资标的。”沪上某基金公司研究人士表示。

热潮:银行理财ESG概念已超30只

ESG投资是指在投资决策过程中除了考虑财务回报以外,充分考虑环境、社会、公司治理因素,并从以上三个角度评估企业经营的可持续性和对环境社会的影响,以此做出投资决策。它起源于社会责任投资(SRI),核心是希望可以探索出一条可持续发展的道路,将传统投资与 ESG 的相关理念结合起来,寻求商业价值与社会责任之间的平衡。

2005年,A股发布首只治理指数,ESG概念开始走进国内投资者视角。2018年,A股被纳入MSCI指数,上市公司ESG评级的覆盖范围逐步扩大。

市场回溯历史数据发现,ESG在投资收益率的持续性和稳定性上产生了积极影响。而在ESG方面做得比较好的企业,风险相对较小。通过ESG策略给投资者带来比较丰厚的回报,成为了光大理财设计ESG行业精选产品的逻辑和初衷。

拥抱ESG理念的不止光大理财一家。中国理财网数据显示,目前银行理财子公司总计发行12只ESG相关联产品,9月下旬,兴银理财发行了兴银理财财智人生ESG号净值型理财产品。8月份,建信理财发行了建信理财“睿鑫”(ESG主题)封闭式理财产品2020年第1期。中银理财则是在赶在去年年底前发行了中银理财--智富中国ESG策略指数灵活配置(开放式)产品。农银理财旗下共有8只ESG相关产品,其中有七只都是在今年发行。数据进一步显示,除去刚成立的光大阳光红ESG行业精选外,上述11只产品目前都全部盈利,最高的为中银理财旗下相关产品,截至10月13日,该产品收益超过11%。

若再考虑银行母行自身所发行的相关产品,存续的“银行系”ESG主题理财产品已有30余款。

疫情之下国外ESG火热

除了银行理财子公司加入ESG阵营外,海通国际推出的海通MSCI中国A股ESG ETF追踪MSCI全球ESG通用指数,其也是精选具有稳健ESG表现及发展的,及为沪股通及深股通内的大中型标的股。

而这也是看到了全球ESG投资的热浪。

海通国际首席经济学家孙明春博士在《ESG主题ETF发展空间巨大》一文中指出,以ESG和可持续发展为主题的投资产品正受到全球投资者的青睐。其中,ETF产品费率低、流动性好、透明度高,加之越来越多的实证研究表明,ESG评级较高的股票组合(包括基金和ETF)的投资回报在中长期可以跑赢大市,因此,ESG ETF尤其受到投资者青睐。今年以来,在新冠疫情影响下,市场对ESG及可持续投资理念的认同度和关注度更加高涨。年初至7月底,全球ESG ETF类产品共流入资金388亿美元,高于2019年同期的124亿美元,增幅超过200%;亦高于2019年全年的267亿美元。

根据 Bloomberg 的数据统计,2020年6月30日,全球ESG ETF共有281只,其中美国ESG ETF共有6只,合计规模约为295亿美元(约为2064亿元)。在基金规模排名前十的美国 ESG ETF中,有7只ESG ETF 基金的跟踪标的来自 MSCI。美国ESG ETF规模最大的4只基金均来自 IShares。

海通国际认为,在宏观政策及各行业的推动下,近年来中国企业开始对ESG给予更多关注,交易所也对上市公司的信息披露推出了更为严格的要求。对于投资者而言,中国企业的ESG表现可以帮助投资人评估公司的可持续能力,同时也是识别潜在下行风险或上行机会的指标。今年年初至今在新冠疫情影响下,针对中国企业对财务利润以外的因素也获得更多关注,包括公司发展的可持续性、供应链的弹性、以及企业承受不可预见风险的能力等--这也正是在中国全面推广及实践ESG投资的有利时机。

完善ESG披露制度

2011年,兴证全球基金发行了首只公募绿色基金--兴全绿色基金。

进入2019年以来,公募绿色基金发行数量和规模更是都有大幅增长,2019年末绿色基金总规模当年增长超70%,今年前五月增长规模也超过40%。另据兴业研究数据,截至2020年5月,全国公募发行的绿色基金公司139只,公募绿色基金总规模超过1000亿元。

10月15日,在“绿色金融护美绿水青山2020兴业证券绿色金融论坛上,谈到过去近10年绿色投资积累的经验,兴全绿色基金的基金经理邹欣表示,具体投资上,将对环境造成严重污染,”劣迹斑斑的公司列入黑名单中,采用绿色投资积极筛选法,就环境履行的责任进行综合打分,相对排名,对表现优良的公司予以优先考虑。以提案、管理层沟通、呼吁等多种方式积极做好股东倡导,让市场形成对上市公司绿色产业发展的外部激励约束机制。

“绿色产业投资天然地具备好的投资模式所需的三要素--长坡、厚雪、宽河。”长坡“即前面提到的,绿色产业的产业前景广阔。”厚雪“指的是绿色产业的产业链很长,产业链长的行业是综合实力的比拼,其产业格局更容易形成马太效应,企业的领先地位不易被颠覆。”宽河“即”更宽的护城河“。由于绿色产业企业通常采用创新技术(如光伏、新能源汽车等),同时其最终产品大多数面向最终消费者,因此兼具科技和消费属性,两者结合将更大概率带来足够大的产业规模和利润空间。在公司选择上,关注绿色科技产业或公司,同时对传统产业中积极屡行环境责任以及致力于向绿色产业转型,或在绿色相关产业发展过程中做出贡献的公司予以关注。”邹欣进一步表示。

从全球市场来看,ESG主题投资已渐入主流,当前我国 ESG 投资无论从资产管理规模、信息披露标准还是评级体系上都还处于初步发展阶段。

兴业证券绿色金融部总经理陈丹指出,发展绿色金融,既是供给侧结构性改革的重要内容,也是推动我国经济社会高质量发展的强大内生动力。虽然目前已取得诸多成果,但也存在一些问题与挑战。一是相关界定标准尚不清晰。二是环境信息披露程度有待提升。三是全社会对于绿色发展的理解尚需进一步深化。兴业证券未来拟在三方面进一步助推ESG事业发展:一是积极宣传ESG理念和ESG信息披露的益处,提升企业ESG信息披露的积极性,辅助其提升ESG信息披露质量。二是将着手搭建ESG评价体系,借助金融科技的手段,实现企业ESG评价部分指标的自动化提取,提高评价的精度和效率。三是要积极开拓绿色投资产品创新,借鉴欧美国家开发绿色指数及ESG产品的经验,推出更多的绿色指数和ESG投资策略产品。